外资大摩 （Morgan Stanley）预计，电动汽车大厂特斯拉 （Tesla） 与韩国芯片制造商三星 （Samsung） 签署的165亿美元芯片代工单，不太可能对台积电造成显著影响。这笔交易虽然为三星饱受挣扎的芯片制造业务注入了新的活力，但对于当前的市场龙头台积电来说影响微乎其微。
在大摩的研究报告中指出，这项金额高达165亿美元的协议，将由三星在位于德州泰勒市的芯片厂为特斯拉生产AI芯片。特斯拉首席执行官马斯克 （Elon Musk） 透露，他本人将会亲自监督芯片的生产过程。而马斯克还进一步表示，这165亿美元仅是最低限度的产出，并非最终的交易规模。
事实上，此次交易将相关三星采用其2纳米芯片制造技术所生产特斯拉AI 6芯片。AI 6芯片被认为对特斯拉的全自动辅助驾驶（Full Self Driving, FSD）平台及其人形机器人至关重要。它将成为统一这两大平台的首款芯片，并在马斯克将特斯拉转型为机器人强权的蓝图中扮演关键角色。
值得注意的是，马斯克提到选择三星的一个关键因素，是该制造商允许特斯拉协助其进行芯片生产。这一点尤为重要，因为三星先进制程的良率相较竞争对手台积电一直以来都偏低，这也是台积电能够在市场上占据主导地位的原因之一。因此，这笔交易无疑是三星的一大突破。此前，三星的芯片代工业务持续处于困境状态，冲击到2025年第二季三星半导体业务的运盈利益暴跌超过一半，也就是营收虽有增长，但利润却大幅下降。此次，三星与特斯拉的合作消息公布后，三星股价在韩国股市就飙升了6%，显示出投资者对此协议的积极反应。
大摩也在报告中表示，与特斯拉的合作关系，有望为三星的市值增加高达500亿美元。该外资分析师预期部分采用三星德州泰勒市芯片厂的长期产能利用率将能进一步增长，也使得三星在与台积电争夺下一代制成技术方面提供了基础。然而，尽管三星在本次交易中获得了重要的胜利。但大摩认为，这笔交易对台积电在市场占有率方面的营收影响，将是微乎其微的。根据分析，三星该笔交易将只导致台积电的营收损失仅为1%。大摩还相信，台积电将继续为特斯拉以及马斯克的AI公司-xAI供应芯片，维持与特斯拉的密切合作伙伴关系。
目前，台积电正使用3纳米制程为特斯拉生产AI 5芯片，预计于2026年1月推出。而三星则预计在2027年制造AI 6芯片。尽管两家公司都将2025年定为2纳米量产的目标，但它们通常会等待新技术成熟后，才会应用在特斯拉处理器这类高性能计算芯片上。因此，由于台积电持续的维持产出和制造效率，其市场占比已经遥遥领先，稳居业界龙头地位。这也进一步支持了大摩关于台积电受影响有限的判断。
(首图来源：三星官网)
