美国IT大厂甲骨文（Oracle）近年积极布局云计算基建，成为市场焦点。尽管2025年股价波动剧烈，市场对甲骨文后市看法分歧，但仍有分析师持乐观态度，预期在AI与数据中心业务推动下，2026年股价有望重返250美元水准。

美国财经媒体《Barchart》报道，甲骨文2025年股价大起大落，9月一度冲上345.72美元，创新高纪录，但随后震荡回档，12月23日收盘价为195.34美元，较9月高点拉回43.5%。不过，Wedbush策略师Dan Ives指出，甲骨文若能顺利扩建AI数据中心，加速在手订单转为营收，股价有机会于2026年增至250美元。

然而，市场对甲骨文的评价并不一致。空方观点认为，大型云计算与AI数据中心项目，需耗资甚钜，使甲骨文面临资本支出压力，自由现金流呈现负值，恐影响获利表现；与主要云计算竞争对手相比，甲骨文在AI与数据中心基础设施的成本效率与现金流体质，仍有待进一步验证。

从基本面观察，甲骨文财报显示，2026会计年度第二季营收达161亿美元，年增14%。其中，云计算部门营收年增34%至80亿美元，主要受益IaaS与SaaS云计算产品需求强劲；值得注意的是，云计算基础建设相关营收41亿美元，年增高达68%，反映甲骨文云计算布局已见成效。

（首图来源：Flickr/Gregory Varnum CC BY 2.0）