半导体硅知识产权(IP)龙头安谋(Arm)上季度财报表现不俗,但版权费营收逊于分析师预估,财报预测也偏保守,盘后股价下杀超过11%。
MarketWatch、CNBC等外媒报道,Arm于7月31日美股盘后公布,2025会计年度第一季(截至2024年6月30日止),营收年增39%至9.39亿美元,优于LSEG统计的分析师预估值9.027亿美元,经调整每股盈余为40美分,优于分析师预估的35美分。
(Source:Arm)
Arm上季度的版权费营收(Royalty revenue)年增17%至4.67亿美元,逊于FactSet统计的分析师预估值4.92亿美元;授权及其他营收(License and other revenue)则年增72%至4.72亿美元,优于分析师预估的4.18亿美元。
财报预测方面,Arm预估2025会计年度全年营收介于38亿美元至41亿美元之间、全年经调整每股盈余介于1.45美元至1.65美元之间,LSEG统计的分析师预估值则为经调整每股盈余1.58美元、营收40.2亿美元。
Arm也表示,未来将不再逐季披露Arm架构芯片的出货量。Arm首席执行官Rene Haas指出,出货量过去为反映产品接受度的关键绩效指标,但随着业务重心转向数据中心、AI加速器和手机应用处理器等高价值、低销量市场,芯片出货量已不能充分反映绩效,因版权费营收增长将集中于小部分芯片。
Yahoo Finance报价显示,Arm股价7月31日正常盘上涨8.43%,收144.17美元,财报公布后盘后下杀,至截稿前跌幅约11%。
汇丰(HSBC)分析师Frank Lee日前将Arm的投资评级从“持有”(hold)调降至“减持”(reduce),并将目标价设置为105美元。他认为,Arm虽拥有绝佳题材,但股价已过高,按2026会计年度预估获利计算的市盈率高达72倍,且可能因Android智能手机市况降温而面临短期获利下修风险。
(首图来源:Arm)