台股股王世芯公布第三季财报，EPS为12.06元。累计2023年前三季大赚超过三个股本，两家外资都给予“中立”投资评级，目标价为每股新台币2,700-2,840元。
美银表示，虽然第三季EPS较预期高12%，但营收较外资与市场预期低4%与8%。第四季财报预测，公司认为CoWoS供应支持改善，营收会提升，也乐观看待2024年运营表现。整体观察，世芯客户需求依旧乐观，几季内运营都维持强势。
然美银仍担忧。首先，世芯年底到2024年初面临库存需要。客户需求强烈，但CoWoS生产周期较长，供货状况是风险。其次，因统包收入增加，使毛利率较低，加上更高运营成本，维持“中立”投资评级，目标价2,840元。
麦格理证券认为，尽管世芯2024年运营状况乐观，尤其两大客户订单及中国销售金额下降，减少市场风险。CoWoS先进封装可取得较多产能，车用方面获帮助。世芯股价今年大涨258%，接下来变化有所限制。
整体看，外资表示市场需求动能持续，世芯决定发行GDR充实运营资金，以应对强劲增长趋势与较长生产周期。因CoWoS先进封装取得较多产能，持续改善订单状况，营收能持续增长，还是看好世芯表现。持续扩大中国以外地区工程团队，较高成本可能影响获利，基于以上原因，维持世芯“中立”投资评级，目标价2,700元。
(首图来源：世芯)
