美联储（Fed）官员有信心美国经济实现“软着陆”（soft landing），但据德意志银行（Deutsche Bank）经济学家预测，美国经济将在明年上半年陷入温和衰退，促使Fed大举降息应对，且降幅可能出乎市场意料。

路透社报道，根据德意志银行经济学家11月27日发布的报告，该行预估Fed 2024年降息幅度将达七码（1.75个百分点、一码=0.25个百分点），使基准利率区间从现行5.25%-5.5%，2024年底前下滑至3.5%-3.75%。LSEG调查显示，目前市场预测2024年12月利率将落在4.48%。

德意志银行资深美国经济学家Brett Ryan研判，2024上半年将看到美国GDP连续两季衰退，伴随失业率大幅上升，明年中旬失业率将冲上4.6%，远高于目前的3.9%。在此情况下，明年中旬，Fed可能就会转向激进的降息周期，以应对经济疲软局面。

降息步调方面，德意志银行认为，Fed将在2024年6月会议首次降息两码，接着在年底前调降其余五码。

自2022年3月以来，Fed激烈升息21码以抑制通胀，但目前为止，Fed并未预测将会发生经济衰退。Ryan坦言，如果未来美国经济保持坚挺，Fed降息幅度将远低于该行预期。

（首图来源：Flickr/Carsten FrenzlCC BY 2.0）