外资大摩认为，英伟达人工智能GPU GB200需求到2025年更显著增长，NVL36增加近60k-70k，NVL72也会有高市场需求，加上B200 HGX服务器增长，发展提早发生，持续看好台系供应链表现。
大摩表示，最近有人担心英伟达GB200 Bianca NVL36可能延后上市，是因Bianca散热设备计算过热，导致服务器机架出货量减少。Bianca主要组装商鸿海尚未说明，但英伟达重申B200 HGX服务器出货时间表，机架系统第三季末开始。散热问题可能只是大规模生产前的供应链问题，两三个月内就会解决。
台积电财报会议表示，不排除2025年CoWoS产能倍增，代表2025年底产能可能增加至60-70kwpm，高于大摩预测50kwpm。假设英伟达有340k CoWoS产能来自台积电，其余40k来自其他OSAT供应商，三星继续挑战并争取英伟达认证后，HBM3开始到2025年第三季末HBM3E 8-hi和12-hi，顺利的话可看到三星占据2025年HBM3E的25%市场占有率，帮助英伟达GB200顺利出货。
整体来说，GB200出货进程未变，B200 HGX出货说不定还因转换更容易，第四季提早现身，大摩看好供应链上游厂商台积电、京元电、信骅等。下游供应链，正面看待鸿海、广达、纬创、台达电、智邦、川湖等。
(首图来源：英伟达)
