美系外资大摩出具最新报告指出，数据流量增长和AI普及，促使网络交换机需求和规格升级，2023-2026年AI数据中心网络交换机的营收年均复合增长率55%，数据中心网络交换机营收年均复合增长率11%，整个网络交换机市场营收年均复合增长率4%。

大摩表示，新一代AI普及为并行计算（parallel computing）带来更多网络需求，推动网络交换机的部署和规格升级，实现更高传输量。数据中心交换机规格通常每四五年升级一次，2025年升级至800Gbps速度将加速，2026年占数据中心以太网交换机营收28%，2024年仅5%。

大摩认为，由于延后较低，InfiniBand一直是NVIDIA生态系首选技术，不断扩大在AI数据中心交换机市场占有率，不过随着超大规模企业为降低供应链风险，选择更开放的生态系统，非NVIDIA GPU和ASIC在不同任务中的应用将更多样化，而以太网可能是这些任务首选，因此有望重新夺回占比。

大摩预期，以太网AI数据中心营收占比将从2023年38%扩大到2026年49%。NVLink和NVSwitch可促进NVIDIA统一架构，GB200超级芯片采NVLink-C2C设计，GB200 MGX系统可使用Infiniband或以太网交换机连接。

大摩表示，网络交换机部分看好智邦科技、Arista和思科，AI半导体看好博通和世芯，并点名鸿海和工业富联是NVSwitch主要供应商；另看好旭创科技（优于大盘）、Coherent（中立）和流明光学（中立），认为在1.6T收发器具优势。

（首图来源：Pixabay）