技嘉受邀参加国泰证券举办的线上法人说明会，观察第一季市场需求强劲，并认为第二季淡季不淡，有望优于第一季。

根据财报数据，技嘉的美加市场营收占整体20.4%，扣掉加拿大后，美国占比低于20%。面对美国的对等关税新措施，技嘉密切关注政策变化，针对不同税率制定对策，并与供应商和客户合作应对。目前进展是对等关税暂停90天，技嘉应对客户要求密集备货，甚至被要求订单往前挪。

技嘉的生产基地以台湾、中国为主，不同产品在不同产地进行生产，而台湾产能约占整体30%。销往美国以高端产品为主，高端产品大多在台生产。

技嘉的生产据点和产能持续扩张，其中马来西亚的服务器组装产线投入运营，美国新厂已经取得运营和用电许可，其服务器组装产线开始少量出货。

技嘉已有GB200产品出货给客户，由客户进行实际测试，而GB200产品以供应欧洲、亚洲客户为主。由于下半年就有GB300芯片，也有客户观望是否转向GB300产品。

预期今年运营

技嘉2024全年营收（台币，下同）2,651.48亿元、年增93.9%，营业利润127.76亿元、年增161%，税后净利107.55亿元、年增125%，每股盈余（EPS）15.03元高于2023全年的7.46元，而毛利率10.59%相较2023全年12.11%减少1.52个百分点，仍在正常范围，技嘉表示未来高端显卡产品充分供应后，毛利率有望提升。

2024年资本支出较高，原因在于技嘉在美扩张厂房，还有购置日本办公室，2025年暂时没有扩张厂房的计划。

技嘉指出，2025年第一季营收657.4亿元、年增19.2%，创下公司历年同期新高。以第一季的产品营收比重来看，主板13%、显卡27%、网通产品55%及其他产品5%。

技嘉观察到显卡需求强劲，销售上一直供不应求，大概从2024年8、9月开始出现缺货，个别市场也有涨价现象。由于供货不够充分，影响营收会计确认，技嘉预估供货情况将会越来越好，第二季有望好转。

产品规划方面，搭载RTX 50系列显示芯片的新款AI电竞笔记本日前开卖，用于打造地端AI的AI TOP新产品将在第二季上市。技嘉也与NVIDIA持续合作，预计第三季推出搭载NVIDIA GB10超级芯片的新产品，追上华硕和戴尔的脚步。

预期未来，技嘉认为第二季淡季不淡，有望优于第一季；关税政策捉摸不定下，目前维持2025全年双位数增长目标。

（首图来源：科技新报）