内存大厂美光（Micron）11日宣布，上调第四季营收和获利预期，主因是人工智能（AI）基础设施内存芯片需求持续增长。消息一出，美光股价早盘上涨约3%，显示投资者普遍认为美光成功搭上AI热潮顺风车。

美光最新财报预测，本季营收达112亿美元，误差范围为1亿美元，远高于预估107亿美元（误差范围3亿美元）。调整后毛利率从42%上调至44.5%，EPS也从2.5美元提高到2.85美元。上调财报预测主要受益较佳内存产品组合，特别是DRAM强劲定价。

当然最大增长动力来自高带宽内存（HBM）需求激增。HBM是AI数据中心关键产品，为大型语言模型和自动驾驶系统等提供动力。美光首席商务官Sumit Sadana公开会议表示，即使美光涨价，需求也未减缓。全球终端市场显示强劲定价趋势，故涨价方面获显著成效。

分析师认为，美光定价优势直接源于市场供应紧张。HBM技术复杂，需先进制程，全球只有少数公司能量产。扩大产能也需时间和数十亿美元投资，稀少性为内存商带来不寻常的优势。历史上内存商常受供过于求周期困扰，迫使降价并接受更薄利润。

但AI蓬勃发展扭转局面。现在，需求增长速度快于生产能力，使美光等内存企业设置更高价格以保障获利能力。市场观察家指出，美光不仅受益AI需求，还受益早期投资先进HBM开发，与领先AI硬件制造商签约，锁定稳定高价值订单。

大型科技公司投入数十亿美元建设以AI为中心的数据中心，都需要大量HBM，美光也是少数能满足需求的公司之一。另一家主要HBM供应商SK海力士（SK Hynix）预估，到2030年HBM市场将以每年30%速度增长，有长期获利潜力。

尽管前景光明，但未来仍面临挑战。美国对部分进口芯片征收100%关税的计划可能会冲击市场增长情况。然而，这些关税不适用于在美国国内生产或承诺在美国生产的公司。因此，美光在这方面已做好充分准备。

6月美光宣布扩大美国投资300亿美元，总计划支出达2,000亿美元。全球AI基础设施建设加速，美光财报预测显示，有望年底超越华尔街预期，并获多年未曾拥有的市场定价权。

(首图来源：美光)