一般消费者被全球内存世界杯拒于门外，成长价超级周期下牺牲者

由于AI产业的数据中心对DRAM产生庞大需求，内存制造商正将资源优先投入这项更具利润的业务，对广大消费者市场造成巨大冲击，而且正迅速从个人计算机（PC）游戏产业蔓延至所有消费性电子产品。

DRAM是我们今日数字社会的重要核心零部件，广泛应用于笔记本、智能手机、游戏机、智能电视、汽车，甚至固态硬盘（SSD）中。随着AI巨头的大举采购，PC爱好者已首当其冲，目睹内存价格飙涨。然而，这股价格震荡浪潮很快将影响更广泛的产品类别。

1、三大厂商掌控市场，优先供应AI数据中心

当前，全球DRAM市场高度集中，包括三星（Samsung）、SK Hynix和美光（Micron）三家公司就掌控了全球高达93%的市场占有率。根据Counterpoint Research的数据，截至2025年第二季度，SK Hynix拥有38%的市场占有率，其次是三星的32%和美光的23%。

这三大内存公司似乎并不急于扭转DRAM涨价趋势，因为他们在最新的财报中纷纷宣布营收创下历史记录，净利更是爆炸性增长。这对于三星而言，其内存业务营收高达26.7兆韩元（约181.2亿美元），占总营收的四分之一以上，几乎是其家电与电视业务总和的两倍。

因为，为了满足AI服务器的需求，供应商已做出戏剧性的战略调整。美光已宣布将逐步结束其长期面向消费者的品牌Crucial，以专注于为AI公司提供服务器所需的内存。Gartner分析师直言，如果你不是服务器客户，将会被内存供应商视为次要供应等级。更有报道指出，三星和SK海力士这两大DRAM制造商，可能已承诺将全球40%的内存产能投入单一AI计划。该计划就是OpenAI的“星门”（Stargate）得基础设施建设，仅每月供应量就多达90万片DRAM芯片。

2、资源倾斜：HBM与芯片产能的竞争

AI数据中心对内存资源的消耗远超消费性产品，它们不仅需要大量的DRAM来带动最先进的AI服务器，还需要高带宽内存（HBM）。HBM通常与高端图形处理器（GPU）一起封装，如英伟达（Nvidia）的Blackwell Ultra芯片。目前市场对配备HBM的AI芯片需求持续增长，英伟达在最近的财报中也报告其AI芯片销售量创下历史新高。

不过，无论是针对AI或消费性DRAM，都需要芯片厂的产能。然而，由于供应商将生产线划拨给HBM和AI应用，导致用于标准PC和消费性DRAM的芯片产出减少。更重要的是，一份来自NAND Research的报告显示，HBM消耗的芯片产能是标准DRAM的三倍以上。这就造成了除了数据中心之外的DRAM供应严重不足，进而推高价格飙涨。

3、消费者面临全面涨价的危机

随着内存报价飙升，PC组装企业首当其冲。例如，G. Skill的一款DDR5内存（2x16GB）在2024年9月价格约为124.99美元，到现在已涨至389.99美元。其他定制化PC制造商如CyberPowerPC和Maingear，以及模块化笔记本公司Framework，都已表示将因DRAM成本激增而提高产品价格。

而除了DIY PC之外，这波冲击已扩散至其他领域：

•智能手机：旗舰级三星Galaxy智能手机所需的12GB内存成本，据报已增加近40美元。IDC预测，由于内存短缺，2026年智能手机销量将减少，且平均价格将上涨9美元，导致中国的小米等品牌已对未来价格的上涨已提出警告。

•游戏机：游戏机价格可能面临上涨。有消息指出，微软可能再次提高Xbox Series X的价格。至于，备受期待的Steam Machine，其价格预计将会与当前的PC市场保持一致。

•其他设备：对于Chromebooks或平板电脑等更平价的设备来说，涨价冲击可能更大，因为这些产品已进行成本优化。在缺乏替换零件的空间的情况下，这可能使得对价格敏感的选项更难寻觅。

最后，笔记本制造商也可能被迫削减成本或提高价格，这方面戴尔（Dell）和惠普（HP）都已在规划调整。戴尔首席运营官Jeff Clarke表示，虽然公司将努力将冲击降到最低，但事实是，所有产品的成本基础都在上升。惠普则表示将通过涨价或减少设备内置内存容量，用以减轻短缺的影响。此外，企业还可能采取削减其他零件成本的方式，例如使用更便宜或容量更小的电池，或在显示器等领域寻求成本降低。

4、供应商策略：保持获利优先

尽管DRAM需求不断上升，内存全球三大制造商仍不愿大幅扩大产量。这可能是因为他们希望避免2023年供过于求导致冲击营收的情况再次发生，但更主要的原因在于维持高价格的获利性。例如三星就透露，公司计划维持长期获利能力的战略，而非通过快速扩大产能来解决短缺问题。

SK海力士方面也庆祝其创下了史上最高的单季业绩，这是受益于DRAM和NAND价格的全面上涨。虽然，该公司计划投资5,000亿美元建造新工厂，预计首座将于2027年完工。含有，竞争对手美光也有在纽约建厂的打算，但已知其将不是专注于消费性产品的制造。