华尔街资深人士、全球宏观另类投资公司Phinance Technologies创办人Ed Dowd对美联储即将迎来“恐慌性降息周期”的警告，类似2007年金融危机期间的情况。Ed Dowd预测全球经济将陷入深度衰退，建议投资者持有黄金和房地产等传统避险资产，而非加密货币。
黄金价格持续屡创新高，目前现货价格已突破3,700美元，期货价格也突破3,600美元历史高点。这一波涨势主要由多重因素驱动：美联储降息预期持续升温，实质利率走低加强了黄金的吸引力，地缘政治风险升高引发避险需求，以及全球央行持续增持黄金作为外汇储备分散风险。此外，川普政府实施的关税政策、全球经济增长放缓、通胀压力持续以及对美元信任下降，也成为价格上涨的重要推手。
笔者认为，虽然黄金的基本面与资金面皆支持价格持续高涨，但短期过度拥挤的资金涌入也意味着波动风险可能加大。未来一旦降息速度不如市场预期，或是地缘政治风险缓解，黄金很可能面临获利了结的回调压力。
不动产“避险”体现在长期价值土地与不动产因具备实体价值和可产生稳定租金收入的特性，是另一主要避险资产。它被视为长期抗通胀的可靠工具，尤其在经济不稳定期间，仍能保持资产价值和现金流。在高利率逐步回落、资金成本下降的背景下，不动产有望重新获得资金青睐。但须注意的是，不动产不像黄金能快速进出市场，其“避险”更多体现在长期价值与现金流上。
加密货币如比特币被称为“数字黄金”，但其避险属性饱受质疑。比特币虽然短期内难以真正成为“避险资产”，但它代表了新时代投资人对于“去中心化”与“抗通胀”的一种信仰。若未来各国监管更明确、加密金融基础设施更完善，比特币或许能逐渐具备一定的资产配置价值。但就目前来看，它更适合作为高风险投资组合中的少部分比率，而非核心避险工具。
比特币逐步拥有更强的抗通胀定位2025年避险资产根据现实表现分析，黄金依然稳居避险资产首位，凭借其历史悠久的稳定避险功能、强流动性和全球央行持续增持，被视为抗通胀及金融市场不确定性的首选。土地与不动产则是具有实体价值和稳定租金收入的资产，长期展现良好的抗通胀能力和资产保值功能，尤其在经济不稳定期间成为重要避险标的。加密币的避险属性大幅折扣，因市场波动剧烈、监管风险及流动性不足，更多被视为高风险投机工具，缺乏稳定的避险效果。
仔细审视，黄金在价格屡创新高后，也潜藏短线回调压力。不动产的优势在于长期价值与现金流，但当前政策干预与全球经济结构转型，让市场出现明显分化。至于加密币，它暂时难以真正成为避险资产，未来若监管框架趋于清晰、加密金融基础设施更成熟，比特币等或许能逐步拥有更强的抗通胀定位。
降息预期提升了不动产市场的吸引力此外，美联储（Fed）打开降息周期对避险资产市场有显著影响，尤其带动黄金及不动产市场资金流入。短期来看，市场普遍预期Fed年内连续降息，降息将压低实质利率，提升黄金的吸引力，使金价大概率维持易涨难跌的走势。同时，降息预期提升了不动产市场的吸引力，促使资金优先流入这类实体资产市场。
整体而言，避险资产更重视安全性和稳定性，黄金的领先地位依旧稳固，而土地不动产则因实体价值受青睐，加密货币则属风险较高的多样化选择。面对市场波动，投资者应谨慎布局、控制风险，灵活调整资产配置来应对。
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