特斯拉近日与三星签署一笔高达165亿美元的半导体代工合约，用于制造新一代自动驾驶芯片“AI6”。目前有消息传出，三星准备加大在美国投资力道，计划于当地创建先进封装设施。
过去几年，三星芯片代工业务因无法拿下大客户而陷入停滞，但与特斯拉敲定合作后，这项业务正重新获得动能。据韩媒《Hankyung》报道，三星将重启对美国半导体产业的投资，计划斥资最高达70亿美元，在当地设立一座先进封装厂。
三星的计划可能也是韩国与美国关税协议的一大筹码，并让三星在全球先进封装竞局中与台积电并驾齐驱。目前外资对于三星的芯片代工业务仍持保留态度，但认为这也证明三星在美国先进制程仍具备竞争力。
据彭博社报道，花旗分析师在报告中指出，三星与特斯拉的合作意义重大，代表其芯片代工业务从过去高度依赖内部订单，开始转型为更深度的外部合作。如果项目顺利执行，有助于吸引更多外部客户，也验证三星在美国设厂的战略投资。
Pictet资产管理公司资深投资经理Young Jae Lee认为，市场过去对三星芯片代工业务的估值甚至是负的，几乎完全不抱期待，但现在“市场忽然发现他们还是做得到的”。
三星高层大换血，力拼芯片代工新气象三星在近期的先进制程竞赛中逐渐落后台积电，加上高带宽内存（HBM）业务进展不顺，代工产能长期处于低利用率。也因此，三星于去年宣布改组半导体业务，任命资深内存专家全永铉（Jun Young-hyun）接管半导体部门。全永铉上任后，随即换掉代工业务负责人，改由美国芯片部门中颇受敬重的Han Jin-man接手，并延揽前英特尔与台积电高层Margaret Han领导美国代工业务。
客观来说，与特斯拉合作后，三星是否能翻身，外界仍持保留态度，但无疑带来乐观气息，也让投资人重新评估这家韩国最大企业的潜力。
芝加哥资本公司Karobaar Capital首席投资官Haris Khurshid认为，现在三星有题材上的顺风，也有足够现金流作为支撑，确许可以吸引更积极的投资布局，但若要真正说服市场，还是得靠AI芯片实际执行成果，而不只是特斯拉这个头条新闻。他预期，三星股价会先进入盘整期，直到财报后才能证明这波不是炒题材而已。
此外，部分分析师指出，三星仍面临不少结构性挑战，如首度被竞争对手SK海力士超越，失去全球DRAM市场占有率第一的位置。同时，三星在HBM方面仍未取得NVIDIA对其最新HBM产品的正式认可。
不过，从摩根大通的报告可以看出，近期明显感受市场对“三星重返HBM市场”的关注度正在升温。伦敦Ninety One投资公司投资组合经理Charlie Linton表示，NVIDIA已宣布获准恢复向中国销售H20，并同步推出RTX芯片的中国特制版，三星正是这两款产品的主要供应商。
尽管现阶段股价表现远优于去年，但多数分析师仍提醒，这波股价反弹短线可能已过热。根据技术指标显示，三星股价目前处于超买区，且市场共识预估的未来12个月上涨空间为四年来最低。
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