日前日本科技投资大厂软银集团宣布，已出售其在人工智能（AI）芯片龙头英伟达（Nvidia）的全部持股，这笔交易价值高达58亿美元。这项大规模的撤资行动，正值华尔街投资高层和一些著名的做空大鳄近期频频发出警告之际，所以这也进一步助长了市场对于AI热潮可能面临泡沫的担忧。

软银日前在公布单季财报时透露，他们已于10月份出清所有的3,210万股英伟达持股。此举的核心目的，是为其首席执行官孙正义（Masayoshi Son）雄心勃勃的AI战略提供资金，也针主要对ChatGPT创造者OpenAI的庞大投资。

近期，软银集团积极投资OpenAI有多项扩张计划，包括价值5,000亿美元的星门（Stargate project）超级计划，目标在于大幅扩展美国数据中心的容量。以及软银承诺将向OpenAI投资高达400亿美元的资金。然而，关于这笔OpenAI融资的具体细节，软银并未在公告中透露。对此，软银集团首席财务官Yoshimitsu Goto表示，我无法断言我们是否正处于AI泡沫之中，但是，出售英伟达是为了让资本可以被用于我们的融资，但并未就此进一步阐述。

然而，软银选择在此时机点进行抛售，加深了部分投资者心中的疑虑，即AI产业过高的市值可能已经跑在了基本面之前。首先，软银这样的资金调度策略得到了自家投资者的支持。因为在消息传出当日，软银的美国存托凭证（US depositary receipts）一度飙升7.2%。值得一提的是，在2025年，软银的股价已累积达到了超过150%的涨幅。与之形成鲜明对比的是，英伟达 (NVIDIA) 的股价在美股交易中应声下跌3.9%。

其次，市场的紧张情绪不仅限于两大科技公司，包括近几周以来，AI泡沫的呼吁声愈发响亮。包括外资摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛集团（Goldman Sachs）的首席执行官们之前已经发出警告，暗示股市可能正走向回档。著名对冲基金经理Michael Burry的行动更添市场压力，因为。目前他正在针对英伟达和Palantir进行放空。Michael Burry曾在2008年金融危机前放空美国房市，一度被称之为放空大鳄而声名大噪。

另外，多位市场分析师认为，此次抛售暗示孙正义这位科技界最为大胆的投资者之一，可能认为这波炙热的涨势即将降温。英伟达在过去三年内股价已飙升超过1200%，并在上个月成为了首家市值达到5兆美元的美国公司。

然而，也有市场分析师指出，软银对英伟达持股的历史记录并不稳定。根据部分估计，软银曾在2019年AI尚未爆发前将英伟达股份抛售，错失了随后超过1,000亿美元的股价涨幅，随后才又再次买入该芯片制造商的股份。Cantor Fitzgerald高级董事总经理C J Muse对此就评论，就时机而言，不能说孙正义在交易英伟达股票方面表现出色。他认为，此次行动似乎仅仅是平场的资源配置情况，让原有资金投入其他地方。

而且，除了英伟达股分外，软银还出售了价值约92亿美元的T-Mobile股份。这使得孙正义获得了更庞大的现金储备，以便在对资本和芯片需求旺盛、以追求匹敌或超越人类智能的AI技术产业中，盖上其影响力的图章。

Running Point Capital Advisors首席投资官Michael Ashley Schulman就表示，通过现在套现，孙正义正在确保所需的资本，以便加倍押注他对AI应用及其背后超大规模基础设施的坚定信念，这包括OpenAI、甲骨文（Oracle）以及星门计划。Schulman同时指出，由于软银愿景基金（Vision Fund）波折的以往，这项撤资行动是否为这场高风险的赌博提供警讯，后续还值得观察。

(首图来源：ソフトバンク（SoftBank）)