AI服务器及存储技术大厂美超微计算机（Super Micro Computer）首席执行官梁见后（Charles Liang）声称，该公司每天都在要求英伟达（Nvidia Corp.）供应Blackwell绘图处理器（GPU）。不过，分析人士相信，为了生存下去，美超微或许应放弃Blackwell。

CNBC、Seeking Alpha报道，梁见后5日在美股盘后的财报电话会议上，拒绝评论安永（Ernst & Young）会计师事务所决定辞职的问题。

被问到美超微何时能开始会计确认Blackwell相关营收时，梁见后表示，“我们每天都在询问英伟达。我希望他们能顺利生产、然后很快拉高产量。等英伟达备好芯片，我们的解决方案也已完全准备就绪。”他强调，美超微跟英伟达仍在密切合作。

分析师并询问，美超微打造Blackwell服务器的计划是否有变，这暗示其他服务器制造商可能获得额外产能或分配到更多英伟达GPU，从而牺牲美超微的份额。

对此，首席财务官David Weigand表示，美超微与英伟达的关系非常密切，目前公司正在同时进行多个先进项目。“英伟达已向我们确认，他们并未更改配置。美超微跟英伟达密切的合作关系，预期不会有变。”

市场日前有传闻指出，英伟达已将之前下给美超微的订单转给其他供应商，以减少AI服务器产业受到干扰的范围。

不过，分析人士相信，美超微应果断放弃昂贵的Blackwell服务器。Investing.com报道，Lynx Equity Strategies分析师KC Rajkumar 5日在美超微更新财报预测前指出，2024会计年度结束时（6月底为止），美超微手上的库存膨胀至44亿美元、是一年前的三倍以上，营收却仅增加一倍。这直接冲击毛利、净利及现金流，使该公司在审计师辞职的情况下处境脆弱。

Rajkumar指出，H100/H200液冷解决方案成本高昂，是库存突然大增的起因，这直接冲击毛利率和获利率。2024会计年度的现金流为负25亿美元，远不如一年前的正6.63亿美元。2024年度期间，美超微通过发行可转债募集资金16亿美元、现金增资募集资金17.5亿美元，但该公司在财年结束时，净现金部位仅持平。

为了确保公司能长期存活，Rajkumar认为美超微或许别无选择，只能将成本更高的Blackwell项目从出货计划剔除。这意味着美超微必须下修营收预期。他指出，美超微预测2025会计年度营收将达260-300亿美元，前提是Blackwell相关营收能在下半年会计确认。美超微财务状况转弱，该公司已没有什么选择，这么做有望改善2025年度下半年的毛利趋势，最终可能有利股价。

（首图来源：科技新报）