根据外资大摩的最新报告指出，因为拜登政府已经确认根据芯片法案，向台积电亚利桑那州工厂提供高达66亿美元的直接资金，而台积电在当地兴建的三座工厂中，其第一座预计将于2025年年初全面激活，采用2纳米的二厂预计2028年生产，2030年三厂A16制程 (1.6纳米) 将在2028-2029年在台湾的A14制程 (1.4纳米) 之后生产的情况下，维持台积电“优于大盘”的投资评级，目标价则是来到每股新台币1,330元。

大摩指出，相关的消息只是一种确认，而不是台积电更积极向美国进行先进制程的迁移。A16制程转移公告与台积电4月公布的新闻稿一致，也就是亚利桑那州第二座工厂将生产全球最先进的2纳米制程，并将于2028年开始。而第三座工厂将生产使用2纳米或更先进制程的芯片，生产将于2028年开始。因此，台积电将能够遵守台湾的政策，定在2030年前在美国工厂生产A16制程，这时间点僵在台湾于2028-2029年首先生产A14制程之后。

报告表示，台积电的大幅扩张海外产能，对毛利率的稀释将是一个必须重视的问题。对此，台积电预计将转嫁成本给客户。整体来说，美国亚利桑那州芯片厂长期的确将稀释毛利率，但其66亿美元的芯片法案补助资金现已在美国新政府上任前获得确认，台积电还可以继续调整未来芯片价格，以转嫁在美国生产的更高成本。

所以，对于当前投资者潜的关税担忧状况，预计关税风险可能成为下一次财报会议的新焦点，其中讨论这个问题。然而，对此台积电方面也表示，任何关税最终都将由台积电的客户支付，而且这也将不是台积电特有的问题，因此对台积电的发展依然看好。

(首图来源：台积电)