纬颖18日公布的2023年第四季表现亮眼，税后净利35.15亿元（季增34%、年减11%），比市场普遍预期高出14%，主要原因是毛利率大幅提升。纬颖去年第四季营收达585.5亿元、增长11%，为同期次高。

纬颖去年第四季营收表现亮眼，现在大摩、瑞银等外资都给予“买进”评级，目标价落在2,050-2,300元间。

瑞银认为，纬颖去年第四季的利润率表现是由有利的产品组合所推动，许多开发人工智能服务器项目的一次性工程费用（NRE）做出了相当大贡献。预期纬颖的股价将对墙近的利润率表现做出非常正面的反应。

瑞银推测估计，AI服务器（主要是AWS的ASIC服务器项目）占纬颖第四季销售额的20%，高于第三季的10%。ASIC服务器有助提高销售量，较大规模的NRE则有助提高利润。因此维持“买进”评级，目标价也由原先的2,000元提高至2,300元。

大摩也抱持相同看法，且预期今年第一季纬颖会维持这样的强劲增长势头，第一季营收增长将达18%，换算下来约有680亿元。估值约为2024年每股盈余的20倍。不过大摩给予纬颖“中立”评级，目标价为2,050元。

（首图来源：纬颖）