Wedbush证券在亚洲进行两周的供应链调查发现，英伟达（Nvidia Corp.）“B200”绘图处理器（GPU）目前供不应求，暗示未来几季还有进一步增长的空间。

Seeking Alpha、GuruFocus报道，Wedbush分析师Matt Bryson、Antoine Legault 7日发布研究报告指出，即便英伟达持续提高产量，B200/GB200的供给还是未能赶上客户需求。

报告称，英伟达似乎决定优先出货GB200 （基于PCIe解决方案的B200更加紧缺）。这种做法应该更加能够满足模型开发商、新兴云计算企业、超级计算机、主权数据中心的服务器需求。

这些服务器应该会搭配更多英伟达网络解决方案，并由OEM负责打造，这样的情况与戴尔（Dell）强劲的第二季预期、技嘉营收上涨、纬创强劲的5月表现相符。

MarketWatch报道，花旗分析师Atif Malik 7日也将英伟达目标价从180美元上修至190美元，估计2028年数据中心AI芯片的整体潜在市场（total addressable market, TAM）将增至5,630亿美元，高于先前预估的5,000亿美元。

英伟达有望因主权AI快速兴起而受益。Malik指出，光是2025年，主权AI业务就有望对英伟达营收贡献最多数十亿美元，2026年的营收占比有机会拉得更高。

Malik乐观预期，英伟达经调整的毛利率有望在本会计年度结束前重新拉升至74-76%，主要是拜过渡至Blackwell新平台遇到的问题获得解决之赐。

不过，上周有传闻指出，美国总统川普（Donald Trump）打算禁止先进晶AI片出口至马来西亚及泰国，以免有中介商将这些芯片偷渡至中国。虽然美国尚未做出最终决定，但Malik认为，川普政府潜在的新规定，将对英伟达带来少量风险。

英伟达7日终场小跌0.69%、收158.24美元。年初迄今，英伟达股价上涨了17.83%。

（首图来源：英伟达）