标普500指数今年8月底创历史新高，一反前几周市场普遍悲观的情绪，许多投资人原本已准备好迎接9月的季节性疲弱、关税启动、评价偏高，以及美联储独立性受到的政治干扰等利空因素，结果市场却逆势上涨。
景顺全球市场策略师团队表示，推动股市动能与韧性的原因在于，美国经济增长依然强劲，市场对美联储将在下次会议宣布降息的预期攀升，这些利多让市场能忽略噪音，延续涨势，接下来9月、10月季节性波动、政策风险和评价过高，市场的担忧情况仍然存在。
美国白宫对美联储的政治压力不断升级，总统川普宣布开除美联储理事库克（Lisa Cook），这是美国史上首次有总统试图罢免美联储理事，虽然这不一定会夺走美联储的独立性，但如果库克被罢免，将成为一个危险的先例，为美国政府进一步干预货币政策决策打开大门。
短期而言，货币政策可能出现倾向降息的调整，因任何进一步削弱外界对美联储信任、损害美联储公信力的举动，都可能对市场和经济产生更严重的影响，而独立运行的中央银行，对维持长期利率稳定和稳定通胀预期，有决定性影响，否则可能导致美元大幅走弱、美国举债成本升高。
所幸市场普遍认为这项风险发生的可能性不高，景顺全球市场策略师团队也认同这样的看法，上周美元和美国三十年期国债收益率基本持平，长期通胀预期也仅小幅上升，尽管团队并不看淡美股后市，但对美国市场投资部位较大而感到担忧的投资人，不妨将目光转向海外具吸引力的投资机会。
美国核心通胀年增率升至2.9%，符合市场预期，但仍高于美联储的理想区间，尽管数据上升，符合市场预期，但也强化9月降息的预期，由于关税政策的实施，物价压力有望进一步上升，美联储也会认为关税政策所带来的冲击，主要为短期影响。
美国消费者信心持续恶化，这在物价上涨的情况并不令人意外，债券市场方面，通胀预期略有上升，尽管目前水准显示价格相对稳定，但仍需密切关注，若通胀预期持续走高，可能会促使美联储调整政策，并对景气周期发出警讯。
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