连锁咖啡龙头星巴克（Starbucks）最新财报好坏参半，同店销售久违一年半重返增长，但咖啡豆等原物料成本上涨、关税和投资成本增加，侵蚀获利。

CNBC、路透等外媒报道，星巴克于29日美股盘后公布，2025会计年度第四季（截至9月30日为止），营收为95.7亿美元，优于LSEG统计的分析师预估值93.5亿美元，经调整每股盈余为52美分，逊于市场预期的56美分。

（Source：星巴克）

星巴克上季度全球同店销售额年增1%，优于市场预期的年减0.3%；上季度在美国同店销售持平，扭转连七季下滑的局面，在第二大市场中国的同店销售也增长2%。

星巴克首席执行官尼克（Brian Niccol）指出，“回归星巴克”（Back to Starbucks）策略实施一年以来，已收获明显成效；尼克去年上任以来推动转型计划，暂停发布财报预测，预计于2026年1月的投资人活动上才会更新业绩指引。

专家分析，星巴克的获利受到租金、人力成本和咖啡成本上涨等因素冲击；星巴克高层透露，咖啡豆成本上涨的影响将持续至未来两季。

路透指出，受主要产区受气候变化影响，今年全球阿拉比卡咖啡豆的价格已上涨超过20%。川普政府自8月以来对咖啡大国巴西征收50%关税，也带来影响。

值得注意的是，星巴克外卖业务飞速增长，上季度外卖销售额年增30%、突破10亿美元；星巴克主要通过Uber Eats、DoorDash、Grubhub等第三方平台提供外卖服务。

星巴克正在考虑出售中国业务的部分股权，尼克表示，目前已收到多方优质合作伙伴的浓厚兴趣。

星巴克股价29日收在84.17美元，财报公布后波动不大，盘后下跌约0.8%。

（首图来源：Unsplash）