TrendForce最新研究,NVIDIA核心产品Hopper GPU需求提升,数据中心业务带动公司整体营收2025财年第二季翻倍增长,达300亿美元。供应链调查结果显示,近期CSP和OEM客户提高H200拉货需求,预期第三季后成为NVIDIA供货主力。

根据NVIDIA财报,FY2Q25数据中心业务营收年增154%,优于其他业务,促整体营收占比提升至近88%。TrendForce估计,今年NVIDIA GPU产品线近90%属Hopper平台,包括H100、H200、中系客户专用特制版H20,以及集成自家Grace CPU GH200方案,主打HPC特定应用AI市场。自第三季后,NVIDIA H100将采不降价策略,待客户旧案出货完后自然淘汰,改以H200为主力。

NVIDIA中国市场部分,因云计算客户构建本地端大型语言模型(LLM)、搜索引擎或聊天机器人(ChatBot),对搭载H20的AI服务器需求从第二季起较显著提升。

TrendForce预测,市场对H200 AI服务器需求提升,填补Blackwell新平台可能因供应链尚需整备延后出货的空缺,下半年NVIDIA数据中心业务营收不会受太大影响。预估NVIDIA的Blackwell平台2025年放量,裸晶尺寸(die size)是Hopper平台两倍,明年成为市场主流后带动CoWoS需求增长。TrendForce表示,CoWoS主力供应商台积电近期上调至2025年底月产能规划,有望逼近70K-80K,近2024年一倍,NVIDIA占一半以上产能。

内存三雄把握NVIDIA HBM3e商机

NVIDIA今年产品规划,H200是首款采HBM3e 8Hi的GPU,之后Blackwell系列芯片也会全面升级至HBM3e。美光和SK海力士于第一季末分别完成HBM3e验证, 第二季起批量出货。美光产品主要用于H200,SK海力士同时供应H200和B100系列。三星虽较晚推出HBM3e,近期也完成验证,开始出货HBM3e 8Hi用于H200,Blackwell系列验证稳步推进。

(首图来源:NVIDIA)