NVIDIA数据中心带动FY2Q25整体营收翻倍增长，H200下半年成全球AI服务器出货主力

TrendForce最新研究，NVIDIA核心产品Hopper GPU需求提升，数据中心业务带动公司整体营收2025财年第二季翻倍增长，达300亿美元。供应链调查结果显示，近期CSP和OEM客户提高H200拉货需求，预期第三季后成为NVIDIA供货主力。

根据NVIDIA财报，FY2Q25数据中心业务营收年增154%，优于其他业务，促整体营收占比提升至近88%。TrendForce估计，今年NVIDIA GPU产品线近90%属Hopper平台，包括H100、H200、中系客户专用特制版H20，以及集成自家Grace CPU GH200方案，主打HPC特定应用AI市场。自第三季后，NVIDIA H100将采不降价策略，待客户旧案出货完后自然淘汰，改以H200为主力。

NVIDIA中国市场部分，因云计算客户构建本地端大型语言模型（LLM）、搜索引擎或聊天机器人（ChatBot），对搭载H20的AI服务器需求从第二季起较显著提升。

TrendForce预测，市场对H200 AI服务器需求提升，填补Blackwell新平台可能因供应链尚需整备延后出货的空缺，下半年NVIDIA数据中心业务营收不会受太大影响。预估NVIDIA的Blackwell平台2025年放量，裸晶尺寸（die size）是Hopper平台两倍，明年成为市场主流后带动CoWoS需求增长。TrendForce表示，CoWoS主力供应商台积电近期上调至2025年底月产能规划，有望逼近70K-80K，近2024年一倍，NVIDIA占一半以上产能。

NVIDIA今年产品规划，H200是首款采HBM3e 8Hi的GPU，之后Blackwell系列芯片也会全面升级至HBM3e。美光和SK海力士于第一季末分别完成HBM3e验证， 第二季起批量出货。美光产品主要用于H200，SK海力士同时供应H200和B100系列。三星虽较晚推出HBM3e，近期也完成验证，开始出货HBM3e 8Hi用于H200，Blackwell系列验证稳步推进。

（首图来源：NVIDIA）