近期加密货币市场波动加剧，知名比特币大户Strategy（原名为MicroStrategy）（MSTR.US）2025年第四季惊现174.4亿美元未实现亏损，主要因比特币行情剧烈震荡，对持有庞大数字资产的Strategy造成沉重冲击。

路透社报道，Strategy 5日向美国证管会（SEC）提交8-K报告，申报2025年第四季因素字资产账面金额下跌，产生未实现亏损174.4亿美元。去年12月，Strategy下修2025年度获利预期，理由是比特币价格持续疲软。

受加密货币市场剧烈震荡影响，Strategy蒙受巨额损失，2025年股价累积大跌47.5%，显示市场高度担忧比特币重仓公司的财务稳健性。

此外，美国财务会计准则委员会（FASB）更新会计准则，要求企业财报采用“公允价值”计算加密资产，以真实反映加密资产价值，自2024年12月15日后的会计年度生效，对Strategy这模拟特币重仓公司影响尤为明显。

Strategy看好比特币长线发展，持续加码投资部位，截至1月5日已大举买到持有673,783颗，以最新报价约93,700美元计算，价值高达631亿美元。

Strategy本业为商业智能（Business Intelligence）软件供应商，但不同于其他科技股的股价主要跟着营收、获利等基本面走， Strategy的投资吸引力大部分来自业外。

（首图来源：Strategy Inc）