大宗商品通常被视为经济活动的前瞻指标，第三季国际油价和铜价节节下滑，让各界忧心景气不妙，近期中国、美国经济数据不佳，也引发各界对需求的担忧。

MarketWatch报道，Navellier & Associates创办人兼首席投资官Louis Navellier指出，原油和铜的需求通常被视为全球经济增长指标，但中国、欧洲、加拿大和美国需求转疲，使大宗商品价格承压，高盛也改变先前看多铜市的态度。

近期数据显示，美国8月ISM制造业指数（PMI）为47.2，逊于分析师预估，且连五个月低于景气荣枯线50；中国8月制造业PMI为49.1，创六个月来新低，连四个月处于萎缩；中、美经济同现疲态，拖累大宗商品需求。

纽约商业交易所（NYMEX）10月原油期货9月4日收盘下跌1.6%至每桶69.20美元，写下十个月来新低；伦敦金属交易所（LME）3个月期铜下跌0.3%至每吨8,965美元，已从今年高点回跌两成。

投资银行高盛（Goldman Sachs）近期将铜至年底前的目标价从每吨15,000美元下修至10,100美元。高盛认为，中国铜库存仍高，且房地产持续疲软，短期内对铜市不利。

受公用业务、电动汽车和AI数据中心的需求带动，铜价一度于5月大涨至历史新高，高盛当时也因铜供应持续短缺而看好铜市行情。不过，最大铜消费国中国经济持续疲软，加上铜产量增加，铜价已从高点下跌近两成。

国际油价近来也因需求放缓和供应过剩的疑虑走低，北非产油大国利比亚继先前因政治动乱导致石油停产后有望恢复生产，对油价带来压力；Navellier指出，油价可能因季节性需求减弱而持续走低。

关注商品量最大的的S&P高盛商品指数（S&P GSCI）第三季以来下跌超过10%，已回吐今年来的涨幅。

（首图来源：shutterstock）