美国总统川普日前表示，针对半导体产品将课征高达约100%的进口关税，这代表着进口商实际上需支付双倍的费用。然而，这项严苛的关税政策设有重大附加条件，也就是承诺在美国进行大规模投资的公司将可获得关税豁免。此举迅速在全球半导体及电子产品市场投下重磅炸弹，不仅凸显了规模越大越有优势的趋势，更引发了业界对公平竞争环境的深度疑虑。
根据华尔街日报的报道，根据川普政府的说法，全球最大的几家芯片生产商，如台积电和三星电子，以及承诺在未来几年于美国投资高达6,000亿美元的苹果，预计都将获得半导体关税的豁免。这一消息对这些大型公司的投资者而言无疑是利好消息，在川普发布声明后，相关企业的股价均应声上涨。
然而，这项政策对于无力承担川普昂贵交换条件的小型芯片和电子产品制造商而言，却是沉重打击。这些小型企业数量众多，它们供应着各种芯片零部件和电子设备。其中，许多产品从台湾、马来西亚和中国大陆等地运往美国。川普所讨论的这种高强度关税，可能会导致这些商品的价格大幅上涨，进而冲击消费者和小型企业的生存空间。目前，川普政府尚未详细说明其芯片关税将如何实施，但同时提到，与美国完成更广泛贸易协议的国家，或可免于被征收这种针对特定行业的关税，此外，该关税制度也可能为小公司提供豁免条款。
报道表示，在美国宣布新关税政策的背景下，欧盟明确表示，即使川普宣布对进口半导体加征新关税之后，从欧盟对美出口芯片的公司仍将适用15%的关税上限。之前，川普与欧盟已完成一项协议，根据该协议，美国对绝大多数欧盟出口产品设置了15%的关税。欧盟执行机构欧盟委员会发言人Olof Gill日前强调，华盛顿方面已做出承诺，15%的关税上限将适用于欧盟的半导体出口，无论美国对其他出口商征收何种其他关税，Olof Gill表示，我们期待美国履行这一承诺。
事实上，欧盟委员会主席Ursula von der Leyen与川普经过数月艰巨谈判后完成的协议，还涉及欧盟表达的在美国投资6,000亿美元的意向。不过，欧盟官员已明确表示，这项投资将来自私营部门，欧盟委员会无法保证确切金额。欧盟强调，支出承诺是忠实传达的意向，也反映了官员们所了解的欧洲公司计划支出的情况。川普本人接受CNBC采访时表示，欧盟的投资承诺是促使他将针对欧盟的关税从之前扬言要征收的30%降至15%的因素之一。从目前情况来看，美国芯片关税的竞争环境远非公平，欧盟获得的特殊待遇引发其他贸易伙伴的关注。
报道指出，在川普政府根据《1962年贸易扩展法》第232条对芯片行业发起调查后，该产业几个月来一直在不确定性中摸索前行。例如，荷兰芯片制造设备供应商艾司摩尔（ASML Holding）上个月在美国与欧盟完成贸易协议前曾表示，在存在关税不确定性的情况下，该公司无法再保证2026年的增营收增长，这一警告当时导致ASML的市值蒸发超过300亿美元。然而，随着特朗普宣布承诺在美国投资的公司将免征新关税，以及欧盟获得15%关税上限的确定性，全球半导体市场出现显著反弹。
当前，欧洲半导体公司的投资者似乎已将15%的关税上限因素考虑在内。在川普宣布针对半导体课征100%关税的消息发出后，ASML在阿姆斯特丹的股价上涨超过3.5%。其规模较小的荷兰竞争对手ASM International的股价上涨超过3%。德国芯片制造商英飞凌科技（Infineon Technologies）股价上涨1.3%，减少了之前的跌幅。为特斯拉（Tesla）和苹果公司（Apple）等客户供货的意法半导体（STMicroelectronics）股价上涨1.2%，也部分收复了先前的跌幅。
至于亚洲半导体股方面，在半导体关税消息宣布后也出现反弹。全球最大的合约芯片代工商台积电在台湾上市的股票收高。台积电已于今年3月宣布，计划在未来几年对其在美国的芯片制造厂追加至少1,000亿美元的投资。苹果公司（Apple）主要供应商鸿海（Foxconn）的股价收高4.6%。
这项新的芯片关税政策，无疑是美国在半导体产业推动本土化生产和投资的强力手段，但也同时暴露出全球贸易体系中日益加剧的不平衡性，以及小型企业在全球贸易壁垒面前的脆弱性。未来此政策的详细实施情况以及对全球供应链的长远影响，仍将是市场关注的焦点。
(首图来源:The White House)
