预期2025年消费电子出货表现，摩根士丹利证券（大摩）公布最新报告指出，预估2025年第一季笔记本（NB）出货量将达2,870万台，季减8%，年增持平，将优于过去十年季节性平均季减17%的表现，但iPhone、iPad第一季出货则将合乎以往季节性衰退表现。

摩根士丹利预估，2025年第一季笔记本出货量将达2,870万台，季减8%，年增持平，将优于过去十年季节性平均季减17%的表现，主因是2024年第三、四季出货连两季低于季节性水准，加上更多主流x86 AI笔记本型号将在第一季以较低价格推出，伴随部分赶在潜在关税实施前的急单，将带动出货量。

iPhone部分，大摩预估，2025年第一季iPhone备货量为4,800万支，季减34%，相对往年落在正常区间内，假期终端销售状况将是2025年第一季出货量的潜在调整因素；iPad第一季出货量估为950万台，将季减37%，年减17%。

而在ODM厂中，大摩看好广达和纬创，均维持“优于大盘”评级，对广达的目标价为370元，对纬创维持158元的目标价；对仁宝与和硕则维持中立，目标价分别为38元、100元。

（首图来源：shutterstock）