有“新债券天王”封号的知名投资人冈拉克（Jeffrey Gundlach）示警，目前股债市估值皆过高，建议分散投资、降低对美国市场的依赖并保留更多现金。

MarketWatch报道，冈拉克17日表示，相较于传统“股六债四”策略，他认为投资人持有股票的比例应降至整体部位的40%，且大部分应投资于非美国市场，投资债券比例则应降至25%，部分配置于非美元固定收益投资，例如新兴市场；他也建议投资人将15%资产配置于黄金，剩余部分则保留现金。

冈拉克认为，目前的股市估值实在太高，堪称他生涯中最糟糕的时期之一，人工智能（AI）领域投机风气盛行，让人联想起1990年代的网络泡沫。

冈拉克更预言，私人信贷市场规模迅速膨胀，与2006年次贷危机有着相同的特征，可能成为下一次金融危机的根源。

冈拉克因准确预测金融危机而为人所知，他曾示警，“美国例外论”不会永远持续，投资人常犯的错误，往往是在手中资产长期表现优异后迟迟不愿调整资产配置。

他也坦言，自己数十年来都没有持有外币，但从一年半前开始增持，因若继续押注美元为主导资产可能蒙受损失。

近来市场对AI泡沫的疑虑转浓，加上投资人预期美联储（Fed）12月降息的可能性降低，风险性资产出现抛售潮，科技股、加密货币同退下跌。

投资大师巴菲特执掌的伯克希尔公司（Berkshire Hathaway）已连续12季净卖出股票，且连五季未实施回收股，现金和约当现金部位超过3,810亿美元。

美国次级汽车贷款机构Tricolor和零件制造商First Brands 9月相继申请破产保护，导致多家银行计提相关坏帐损失。摩根大通首席执行官示警，信贷问题可能进一步蔓延。

（首图来源：shutterstock）