由于对400G交换机的需求，以及AI服务器带来的营收贡献不断增加，并由于采用最高端的芯片，再加上美系新品将进入拉货旺季，外资看好台光电的前景，重申“优于大盘”的评级，并将目标价调高到300元。

台光电三大产品线，包括基础建设、手持产品及车用产品线，其中基础建设包括服务器及交换机，而服务器由于上半年一般型服务器市况平淡，台光电已积极将重心放在AI服务器，并占据主流地位，随着客户积极跨入AI服务器领域，对台光电毛利率结构改善将有所帮助。

外资表示，由于对400G交换机的需求，以及AI服务器的营收贡献不断增加，看好台光电近期前景较好，更进一步上调2023年第二技的销售预测至89.7亿元，月增22%，年减10%，较市场预期高出7%，因为预计400G交换机和AI服务器的贡献将更高。

外资指出，预期台光电第三季度表现，受到智能手机旺季来临、新服务器平台的增加，以及AI服务器需求的增加，预计台光电销售将增长12%，并预计AI服务器将占2023年营收的5%，更占2024年营收的12%，贡献运营增长。

外资分析，由于AI服务器需要铜箔基板（CCL）支持GPU/GPU和GPU/CPU之间更快的数据传输，因此必须在400G交换机产品中使用最高等级的材料，因此作为多年来GPU服务器的主要CCL供应商，看好台光电将受益AI服务器需求的增长。

外资认为，台光电在CPU服务器市场和400G交换机市场的影响力不断增长，基础设施营收贡献将从2020年的28%增长到2023年的49%，突显其从苹果公司的成功转型，因此重申“优于大盘”的评级，并将目标价调高到300元。

（首图来源：shutterstock）