美国2025年第二季GDP初值劲增3%，较前季的萎缩0.5%大幅反弹，然而分析人士认为，细探数据，美国经济其实潜藏疲态，内需增长实有降温趋势。

综合外媒报道，美国经济分析局（BEA）30日公布，美国今年第二季（4-6月） 国内生产总值（GDP）季增年率（SAAR）达3.0%，优于路透统计的经济学家预估值2.4%，也较前季的萎缩0.5%反弹，主要受进口下降和消费支出增长带动。

川普政府的关税政策引起市场动荡，由于企业首季抢在关税生效前囤货，美国第二季进口额季减30.3%，成为GDP表面数据上升的主要因素，但未必反映经济稳健。报告显示，贸易逆差缩小上季度贡献GDP约4.99个百分点，抵消了库存减少导致的负3.17个百分点。

报告也显示，占美国经济活动约70%的消费支出从前季的0.5%升至1.4%，但今年前两季仍是新冠疫情以来增长最缓慢的两季；同期企业支出也从10.3%大幅放缓至1.9%。这也显示，企业和家庭正在努力应对关税政策带来的不确定性。

除此之外，衡量经济潜在需求的关键指标“核心GDP”（即私人国内购买者的实际最终销售额）年化增长率仅1.2%，逊于前季的1.9%，也是2022年第四季以来最逊。

专家预估，美国下半年经济表现可能平平，全年经济增长率可能落在1.5%左右，低于2024年的2.8%。

美国美联储（Fed）于29-30日召开会议后决议按兵不动，符合预期，未因川普多次施压降息而退让。美联储主席鲍尔表示，9月降息与否仍未确定，将持续观察关税对通胀的影响。

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