荷兰金融支付公司Adyen公布，由于营收增长趋缓、聘用成本伤及利润，上半年获利未达预期，股价闻讯重挫，市值单日蒸发超过三分之一。市场忧心，先前火热的数字支付行业估值过高，原被视为高增长的业务整体前景转疲。

路透、华尔街日报等外媒报道，Adyen于8月17日公布2023年上半年营收年增21%至7.39亿欧元，但逊于公司先前预估“超过25%”的中期增长预期；EBITDA（税息前折旧摊销前获利）则年减10%至3.2亿欧元（约3.48亿美元），远逊于Refinitiv统计分析师预估的3.86亿欧元。EBITDA利润率也从59%降至43%。

（Source：Adyen）

Adyen指出，北美市场营收转疲，面临同业削价竞争，聘用成本高昂也伤及利润。

Adyen提供全球支付解决方案，客户包括Netflix、微软、Uber、Spotify、eBay等，新冠疫情期间受益电子支付需求激增，市值大幅增长。

摩根大通分析师指出，Adyen的财报表现令人失望，特别是营收未达标，让人怀疑公司是否能延续原本预期的中期增长趋势。

Yahoo Finance的报价显示，Adyen于荷兰挂牌的股票8月17日重挫38.98%，收898.40欧元，为泛欧STOXX 600指数中跌幅最大的个股。

Jefferies证券分析师Hannes Leitner指出，投资人对Adyen的期待过高，虽然其获利能力仍优于同业，但经济不景气下，电子支付市场恐不复出现疫情期间的强劲增长，对Adyen也产生较大影响。

根据Refinitiv的数据，按17日收盘价计算，Adyen的市盈率高达43倍，相较之下，法国支付公司Worldline的市盈率为12.7倍、意大利支付公司Nexi的市盈率仅8.8倍。

ZEST SA资深基金经理人Marco Simion指出，Adyen的估值远高于同业，若长期预期看好当属合理，但最新财报不如预期，使其增长前景蒙上阴影。

（首图来源：Adyen）