华硕第一季获利亮眼、EPS 17.2元，启动策略备货、动态汇率避险

关税、汇率变化，都对PC大厂华硕带来不小的挑战。

面对川普政府的关税措施，华硕自去年第四季启动应对措施，首先做了策略性备货，各项产品有3-6个月不等的库存，在适当条件下，与渠道伙伴针对美国销售产品调整价格。华硕拥有多样产品组合，加上来自美国的营收占比未超过15%，看关税变化不至于形成巨大冲击。

值得关注的是汇率变化带来运营风险，华硕首席财务官吴长荣在13日说明会指出，华硕针对汇率进行动态避险，业外利益应不会有负面影响。然而，华硕的美元收入占比低于五成，采购多采美元交易，美元支出超过九成，美元收入扣除美元成本得到负部位，一旦美元贬值将有巨大影响，对公司运营造成压力。以长期角度看，汇率稳定后，华硕能以多样的市场布局和产品组合保持优势，减轻不利影响。

眼见关税将会带来价格变动，不少美国消费者抢购商品，华硕也观察到这种现象。市场认为下半年PC需求转趋保守，有其不确定性，预估全年增长率mid single digit降至low single digit甚至持平。华硕认为AI PC和电竞等产品有优势，对于下半年出货有信心。

有关产品现况，华硕共同首席执行官胡书宾表示，市场关注的GB200服务器放量约从3月底开始，主要集中第二季，有助于服务器营收增长。华硕的AI服务器客户以亚洲占比较多，北美客户也有需求，胡书宾则透露，无论GB200或GB300服务器，第一家交货客户都在北美。目前服务器生产基地落在台湾和美国，后者对应美国客户需求，其他全由台湾出货。

此外在第一季，AI PC出货量季增三成，显示器产品营收年增40%-50%。而电竞笔记本、主板、显卡均占市场第一，预期第二季电竞笔记本营收有望年增三成。华硕接下来还计划推动桌面级AI超级计算机ASUS Ascent GX10上市，下半年则有新一代ROG Ally电竞掌机。