随着美国内存大厂美光（Micron Technology）财报预测超优暗示AI需求强劲，诸如CoreWeave、Nebius等近几周灾情惨重的新型云计算（Neocloud）概念股也跟着恢复。分析人士认为，市场对于这些企业的债务疑虑可能担忧过头。
MarketWatch报道，Seaport Research分析师Jay Goldberg 18日发布研究报告指出，由于CoreWeave、Nebius 2026年仍需要进一步举债，现在要调高这两家公司的投资评级仍有些困难，但或许最近这波抛售潮已经过头。
CoreWeave、Nebius近来除了股价大跌外，其债务违约保险成本，也就是所谓的信用违约交换（credit-default swaps，CDS）也跟着大增。
不过，Goldberg查看后发现，投资人或许不需要这么担心。举例来说，CoreWeave的债务结构中，虽然延迟提取定期贷款（Delayed Draw Term Loan，DDTL）的占比最高，但这其实跟“那些融资项目对应的特定合约大致相符。”“相关合约包括固定的租赁价格，能为现金流带来某种程度的确定性、甚至有增长的空间。”
此外，CoreWeave的信用状况“似乎还在2025年改善了，随着DDTL条款获得修订，显著调降了资金成本，其信用状况正逐渐赶上部分客户。”
CoreWeave 18日终场大涨4.85%、收67.68美元，仍较6月20日的历史收盘高（183.58美元）惨崩63%。Nebius同步上涨8.5%、收78.09美元，仍较10月13日的历史收盘高（135.46美元）惨跌42%。
比特币采矿商转型为AI数据中心运营商的IREN Limited、比特币挖矿商TeraWulf皆于18日同步反弹5.98%、1.9%。
（首图来源：Nebius）
