美系外资摩根士丹利（大摩）出具最新外资报告，以“不要低估联咏”为题，表示尽管面对竞争关系，第三季表现疲软，市场仍低估联咏的设计和供应链管理能力，评级优于大盘，目标价666元。

以大环境看，第三季LCD DDI前景不佳，加上韩国供应商的竞争日趋激烈，大摩认为虽然消费市场冷淡，恐影响联咏第三季出货量，但整体价格环境依然稳定。

OLED DDI部分，由于苹果要求相当高，大摩认为不需要过于担心，但有鉴于苹果双供应政策，联咏主要韩国竞争对手LX Semicon下半年很可能获得部分订单，因此将联咏2024年出货量预测从4,500万台下调至3,400万台。

此外，联咏拥有卓越的设计能力，有望缩小芯片尺寸，中国竞争对手环来的影响也不大。大摩表示，联咏主要代工合作伙伴可用较少光罩制造OLED DDI，有望降低芯片成本，这有助联咏OLED DDI单芯片成本降低约30%。

大摩认为，苹果未来两年内在iPhone和iPad等不同产品中采用可折叠屏幕，是长期利多因素，因此联咏有望2026年进入可折叠iPad市场，联电等主要代工厂商也会从中受益。

（首图来源：联咏科技）