虽然中国手机库存调整较预期严重，但联发科在其他新兴市场仍有斩获，三大外资出具最新报告指出，联发科将在下半年推出新的天玑9400芯片，拥有更强大的AI运算单元，支持至少7B或13B参数的LLM（大型语言模型），因此三大外资都喊买联发科，并给予最高目标价至1,300元。
高盛表示，目前预计联发科2024年营收增长将达到15%左右，通用汽车的增长幅度将在47%的以内，这将受到行动、智能边缘和电源管理IC三大市场增长的支持，其中以移动业务增长最为强劲。
高盛指出，管理层对其智能手机前景仍充满信心，尤其是在高端市场，预计将贡献2024年营收年增50%以上，而且联发科技预计下半年推出新一代Dimentisy 9400，采用台积电N3处理，对AI ASIC TAM的积极态度逐渐增强，因此调高“买进”目标价至1,300元。
大摩表示，联发科2024年第二季营收预估季减5%，通用汽车将维持在47%，第二季表现优于预期，主要是受益电视和WiFi等非智能手机业务正在连续增长，虽然中国的智慧手机去库存应该像预期严重，使联发科第一季出现一次性冲销，但让毛利率变得较高。
大摩指出，联发科认为中国的需求确实具有挑战性，但联发科也服务于其他新兴市场，因此看好下半年任何时候都可能出现强劲的库存补货，而且智能手机出货结构正在向高端市场转移，只是目前无法确定是否是因为人工智能功能，但确保其芯片将支持更多的生成式AI模型。
大摩认为，联发科将在下半年推出新的天玑9400芯片，拥有更强大的AI运算单元，支持至少7B或13B参数的LLM，预计将在9月或10月举办发布会，预估天玑9400的平均售价将达到140美元，较天玑9300高出15%，因此重申联发科“优于大盘”评级，并调高目标价至1,288元。
大和资本表示，联发科第一季的业绩强劲，但第二季的前景黯淡，虽然智能手机销量下降，但对联发科结构性业务的积极看法仍好，尤其是联发科有能力利用多年的人工智能趋势，将其在智能手机和汽车等边缘AI领域，扩展到云计算AI领域。
大和资本强调，虽然电视和连接需求看起来稳定，但联发科将过去两季的强劲补货，归咎于供应商积极推动AI智能手机的更换需求，随着需求可视性的提高，预计2024年收入将以美元计算至少增长15%，因此重申联发科“买进”目标价1,155元。
（首图来源：联发科）
