荣惠-KY今日宣布受益网通设备更新潮，以及日系客户切入AI服务器水冷相关供应链，并将终端应用延伸至特斯拉与中系大厂等双利多题材，看好2026年第一季获利有望淡季不淡，并呈现逐季攀升的走势。

荣惠-KY董事长刘世璘表示，2026年第一季获利有望淡季不淡，第一项利多是网通大厂相关产品打进美国有线电视运营商，每五至六年周期的网通设备更新需求，对荣惠-KY运营增长动能的注资，从2026年第一季开始就会有明显贡献。

刘世璘指出，第二项利多是随着全球AI运算需求快速攀升、数据中心散热架构加速由气冷转向液冷，实际出货状况仍不稳定，但过去一年来，AI服务器水冷应用由概念验证逐步走向实际放量，产业端拉货节奏更趋明朗。

荣惠-KY长期深耕散热与关键零部件供应体系，刘世璘指出，合作超过十年的日系客户近期水冷系统相关产品已陆续导入客户端项目供应，并随着日系客户扩大在特斯拉与中系大厂等终端应用，荣惠-KY从2025年第四季起出货就会开始放量，并一路延续至2026年，带动全年运营逐季走扬。

整体而言，刘世璘指出，受益既有网通应用需求回温，以及AI水冷供应链逐步放量的双重利多带动，看好2026年第一季获利有望淡季不淡，并呈现逐季走扬态势，未来运营方向也将持续提升水冷系统关键零部件供应品项与参与深度。

荣惠-KY首席财务官吴建芳表示，AI水冷相关项目系依会计准则采“净额法”，而非“总额法”会计确认，因此实际项目交易金额未能全部反映到营收项目中，但相关毛利将直接注资获利表现，对整体获利结构具正面影响，随着项目出货规模扩大及供应品项增加，相关效益有望逐步反映到获利表现。

（首图来源：科技新报）