韩国媒体报道，由于服务器、个人计算机（PC）和移动设备所使用的通用型DRAM价格持续上涨，市场分析普遍预期，内存大厂SK海力士（SK Hynix）的通用DRAM营业利润率将可能突破70%。该极高的获利水准，是继1995年内存超级景气循环以来，时隔近30年再次出现。

韩国朝鲜日报引用业内人士的说法指出，在通用DRAM供给不足的影响下，价格上涨势头预计将会延续。通用DRAM营业利润率若能超越70%，这将是自1995年之后首见。当年的繁荣是受到PC普及扩大，以及微软（MS）发布“Windows 95”的推动，使DRAM市场进入超景气循环，带动内存公司的DRAM营业利润率一度超过70%。

市场分析师认为，SK海力士达到高获利的主因是供给短缺。虽然通用DRAM的需求正在增加，但SK海力士的DRAM生产能力却集中于高带宽内存（HBM），导致通用DRAM的供给短缺预计将持续。对此，市场分析师表示，预期2025年底服务器用DRAM的营业利润率将达到70%。如果供给短缺长期化的情况持续，并导致2026年第一季价格维持强势，则通用DRAM的营业利润率也将突破70%。

事实上，SK海力士已在2025年第三季的财报会议中指出，不仅是HBM，连2026年服务器、PC、行动等通用DRAM的供货量也已大致销售完毕，显示其生产能力已受到限制。

报道表示，造成通用DRAM结构性短缺的另一个重要因素是，竞争对手的产能也主要转向HBM。市场分析师表示，SK海力士的M15x新芯片厂、以及三星电子的P4等新产线，都将主要用于HBM生产。因此，通用DRAM的产能扩大面临困难，HBM以外的DRAM市场预计将持续面临结构性供给不足。

现阶段，SK海力士的竞争对手三星电子和美光（Micron）都难以跟上需求扩大的脚步。其中，美光虽对通用DRAM的生产计划进行了部分修正，但仍不足以满足急速增长的需求。半导体业界相关人士预测，DRAM供给限制预计将持续约两年，这将带动SK海力士的业绩持续增长。

报道强调，在通用DRAM盈利能力提高的同时，SK海力士也已确认与大客户英伟达(NVIDIA)签订了2026年第六代高带宽内存（HBM4）的供货合约，进一步推高了市场对其2026年营业利润的预期。虽然，曾有消息指出，担忧竞争对手进入供应链会导致HBM4单价下降，但SK海力士已澄清供应谈判是在“能够维持盈利能力的水准”上完成。

根据金融资讯公司FnGuide的数据，SK海力士2026年的营业利润预期值已被大幅上调约36%。该预期值从一个月前的50兆2,460亿韩元，调升至68兆7,301亿韩元。韩国市场人士强调，内存半导体业务模式正在发生转变，从过去的大量生产后销售，转向通过事前合约来确保和供应货量的方式，这种模式提高了公司获利能力的曝光率。

(首图来源：SK hynix)